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证券投资基金知识:第十四章债券投资组合管理

长期借贷活动决定长期债券的利率，而短期交易决定了短期债券利率。根据市场分割理论，利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的。市场分割理论具有明显的缺陷，持这种观点的投资者也越来越少。

对于以债券指数作为评价基准的资产管理人来说，预期利率下降时，将增加投资组合的持续期与基准指数之间的相关程度；反之，当预期利率上升时，将缩短投资组合的持续期。

证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金由基金管理人管理，由基金托管人保管。基金依据法律、法规及基金契约的规定进行资金运作。

本部分的内容还包括投资组合理论及其运用、资产配置管理、股票与债券的投资组合管理以及基金绩效衡量等投资学方面的内容。

投资范围。监督基金投资范围是否符合《基金契约》、《托管协议》和有关法律、法规的要求。在我国，有关法规明确规定证券投资基金仅能从事股票、债券等金融工具的投资。投资比例。

第十四章 债券投资组合管理了解单一债券收益率的衡量方法；熟悉债券投资组合收益率的衡量方法；了解影响债券收益率的主要因素；了解收益率曲线的概念；熟悉几种主要的期限结构理论。

2011年理财规划师考试《理论知识》部分真题试卷

1、()不属于理财目标确定的原则。 A、理财目标必须切实可行 B、理财目标要能够用货币衡量 C、理财目标必须明确具体 D、理财目标不必太多的考虑客户的现金准备 5甲和乙签订了一份供货合同，合同约定甲先供货，乙后付款。

2、(D)需要长远考虑 理财规划师为了能更好的为客户制定汽车消费规划，应了解有关汽车消费贷款的知识，关于国内外汽车生产商均可提供汽车消费信贷的好处，下列哪个说法不正确( )。

3、A、财产分配规划 B、现金规划 C、风险管理与保险规划 D、投资规划 30、你的朋友出国 3 年，想请你为其父母代付房租，每季度付租金 2，400 元，银行活期存款利率 0.576%(税后)，每季度结算利息一次。

4、以下不属于退休前期家庭的理财规划需求的是( )。A现金规划 B投资规划 C消费支出规划 D退休养老规划 ( )职能是商业银行最基本，也是最能反映其经营活动特征的职能。

第十四章债券投资组合管理第二节、影响债券收益率的因素

1、第二，发行人的信用度，债券发行人自身的违约风险是影响债券收益率的重要因素。

2、税收激发互换：税收对债券投资收益具有明显影响。税差激发互换的目的在于通过债券互换来减少年度的应付税款。

3、（2）到期收益率：所谓到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。

4、国债的利息收入是免税的，但企业债的利息收入还需要缴税，机构投资人还需要缴纳营业税，税收也是影响债券实际投资预期年化预期收益的重要因素。债券的投资成本越高，其投资预期年化预期收益也就越低。

5、为资本损失。由于证券买卖价格受市场利率和供求关系等因素的影响，资本损益很难在投资前准确预测。影响债券收益率的因素主要有债券利率、价格和期限三个因素。这三个因素中只要有一个因素发生了变化，债券收益率也会随之变化。

6、债券的投资收益主要由两部分构成：一是来自债券固定的利息收入，二是来自市场买卖中赚取的差价。这两部分收入中，利息收入是固定的，而买卖差价则受到市场较大的影响。

证券投资分析模拟试题及参考答案

多项选择题：本大题共20个小题，每小题1分，共20分。在每个小题给出的四个选项中，至少有二个符合题目要求，请把正确选项前的字母填在横线上。

证券投资技术分析作业与答案单项选择题1．进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是()。

无形席位属于场外报盘，它无须证券经营机构派驻场内交易员，而由投资者在场外通过证券经营机构的电脑终端直接向交易所电脑主机输入买卖证券的指令。

从目前我国证券市场的实际情况来看，信用交易主要以融券方式为主。（对）技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决应该购买何种证券的问题。 （对）1公司分析分为行业分析和财务分析两大部分。

正确答案：D 就证券市场监管原则看来，证券监管机构的首要任务和宗旨是()。

某债券组合价值为1亿元,久期为5.若投资经理买入国债期货合约20手,价值...

1、该组合的久期变为2675，这一题考察的是现货与期货组合的久期计算，这一题的计算方法是，期现组合久期=（1*5+0.195*5）/1=2675，所以这一题选择C。

2、以一个例子来说明：如果一个债券经理看到债券组合的久期是5，债券组合价值1亿元，那么可以认为如果收益率上升1bp，债券组合价值下降约0.05%，该资产组合的DV01是5万元，那么债券组合的价值此时会下降约5万元。

3、某企业2011年息税折旧摊销前利润为2亿元人民币，净利润为l.2亿元人民币，折旧为0.2亿元人民币，无形资产摊销为0.1亿元人民币，所得税为0.3亿元人民币，则该企业2011年的利息费用为( )亿元人民币。

4、债券久期 久期的概念 久期（Duration）是指市场收益率变动一个百分点时，债券组合价值的波动幅度。它用来衡量债券组合对于利率变动的敏感性。