金吾财险 | 建银国际发研报指，阿里健康(00241)上半财年销售额同比增长12.6%至人民币129亿元，与该行预测的相符。由于公司平台运营的改善，毛利率上升了2.1个百分点。另外，履约费用也比该行预期的低，为销售额的9.6%，而该行的预期为10.3%，反映了公司强大的定价能力。净利润同比增长117.6%至人民币4.459亿元。
该行指，阿里健康向阿里巴巴收购AJKTechnology全部股权，代价135.12亿元，包括现金20亿元，及透过发行25.58亿股代价股支付，发行价4.5元，较上交易日收报折让3.43%。完成后，阿里巴巴于公司持股将由56.99%增至63.83%。此次收购将于明年1月完成，预计每年为阿里健康贡献10亿元人民币。
该行将FY24-26F的营收预测保持不变，但将毛利预测平均上调7.3%，以体现更精细化的运营和最近收购的广告业务更好的部署。由于更强大的定价能力，该行将履约费用平均降低了5.0%。该行将基于2.5倍市销率的估值目标价维持在6.20港元不变，维持跑赢大市评级。
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