笔者早前在位于东京涉谷的日本放送协会（NHK）总部接受专题访问，谈及亚洲经济及货币走势。美国加息，究竟这会启动一个缓慢的加息周期？还是会启动利率狂飙的流程？答案很快就有，速度快慢影响力极大，黄金昨日就因大家预期加息周期偏向慢速而出现反弹，不过，目前一切也说不定。
除了黄金，另外一个令人关注的就是人民币汇率所受到的影响。早前，人民币对美元汇率中间价连续走低，创下近年来新低，再次引发投资界对人民币汇率贬值的普遍担忧。参考部分外资金融机构的论点，相当危言耸听，其中更有机构预期明年人民币将会继续下跌，而美元兑换人民币将会上升至6.90。若预测成真，一系列的连锁反应将全面引爆，当中油价以及大宗商品价格将更难翻身，将出现更深层次的下挫。这种程度的人民币贬值，极有可能触发全亚洲甚至是环球性的货币战争。
货币反映了一个国家的经济状况，人民币需要急贬吗？的确，目前内地无论是宏观或微观数据，状况均未算理想，此外，亦有经济学家担心，在“十三五”期间，中央政府为解决经济上深层次结构性矛盾，解决前矛盾前，内地实体经济将难有突破。不过，习近平主席在就《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》作说明时，给了一个明确的答案——今后5年经济保持中高速增长。
为确保到2020年实现国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番的目标，必须保持必要的增长速度。从国内生产总值翻一番的角度出发，2016年至2020年经济年均增长底线为6.5%以上。
情况其实并非太差，此外中央政府的工具箱里面，工具还多。那么，中央政府会让自己的货币无止境贬值吗？国家外汇管理局其实并不主张市场将人民币对美元双边汇率的短期波动，视之为人民币趋势性贬值。外管局更希望市场多看人民币对一篮子货币的多边汇率和更长期的汇率走势。此外，外管局认为市场对人民币汇率的波动之容忍度“太低”，只要汇率稍作波动，比如连续一两天对美元下挫，整个市场就开始讨论人民币趋势性贬值了。这种担忧若失控，亦将全面影响到外汇市场的表现，对人民币汇率预期和交易直接产生负面影响。
观察目前的情况，人民币汇率市场在供应及需求的角力上的确出现失衡，导致“贬值”。不过，中央政府追求的汇改为汇率双向浮动。在执行上，汇率可以升值，也可以贬值。尽管人民币汇率在过去几个月持续变动，但在波动的幅度上，与环球其他主要货币相比，其实仍是处于一个较低的水平。
汇率波动是人民币汇率形成机制改革的正常后果，既反映出内地自身的供求，亦反映出国际金融市场的变化。自11月开始，人民币对美元贬值，在于美元走强。观察其它主要货币，如英镑、日圆、欧元等，同步对美元亦出现较大的贬值。故此，人民币根本无法抵挡世界洪流，其实人民币并非特别疲弱，对人民币汇率波动，大家亦需要以平常心面对。
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