四季度水泥需求将复苏！政策助力基建，龙头股迎机遇期

根据最近的机构研究报告，为您总结相关行业的投资要点，供参考：

投资要点：

1. 行业底部正在形成，四季度需求预计逐步恢复

2023年前三季度，水泥下游需求持续疲软，水泥价格持续走低，上市公司整体业绩承压。行业内竞争持续加剧，个股业绩表现分化，龙头韧性较强。目前，板块估值处于低位，行业底部正在形成。按照季节性规律，四季度需求预计逐步恢复，采暖季错峰停产也将一定程度上缓解产能过剩压力，行业盈利有望边际修复。另外，中央财政宣布在四季度增发1万亿国债，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力的项目建设，预计将会对水利基建端有一定带动作用，有助于提振水泥需求。建议积极关注韧性较强的龙头个股以及水利基建工程相关个股。

2. 个股表现分化，龙头企业韧性较强

海螺水泥、华新水泥(600801)的营收规模同比增长，塔牌集团(002233)盈利水平大幅改善，青松建化(600425)实现营收和净利润双增长，其他公司均出现较大幅度的营收或盈利下滑。

3. 基建和地产需求持续疲软，但政策有望提振

基建方面：前三季度基建固定资产投资同比增速放缓，第三季度专项债发行提速，2024年提前批额度预计将在11月份或12月份下达，发行额度最大上限为22800亿元；中央财政宣布在四季度增发1万亿国债。地产方面：房地产行业销售端修复持续不及预期，房屋施工与开工端增速明显下滑，投资端探底，8月底以来地产需求端政策持续加码，9月销售、开工等指标降幅收窄，后续核心城市边际优化政策仍可期，销售端有望在政策叠加下边际企稳

看投资段子，轻松一下：听说水泥行业正在形成底部，需求即将回升，有望振兴。这就像是一场闷热的夏天，终于迎来了一场热闹的集市。只要跟随政策的引导，抓住韧性较强的个股，再加上水利基建的助力，就能一鼓作气，实现盈利的提升。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。