一心堂：逆境中寻求增长，稳健前行！

一心堂(002727)：区域性政策短期影响公司增长

公司发布2023年三季报，实现收入128.13亿元（+6.55%），归母净利润6.86亿元（+1.26%），扣非净利润6.79亿元（+4.85%）。然而，多种因素导致公司三季度业绩增速放缓。例如，云南省取消保健品的医保支付，昆明市推行普惠政策，将免费提供大量慢病药品，统筹门店的处方药价格调整等等。公司积极应对外界环境的变化，通过增加非医保支付产品的占比、增加云南以外地区门店的占比来降低风险。同时公司积极做好承接处方的准备，并提升精细化管理的能力，为后续增长最准备。

公司目前拥有直营门店10008家，其中云南省门店数量占比53.54%，其余省市门店数量占比46.46%。非云南门店数量占比持续提升，主要集中在公司重点发展的川渝地区，占比42.65%。公司逐步加强云南以外门店拓展速度，提升各市场门店经营规模效应。此外，公司积极争取达标门店的医保资质申报，持续提升医保资质门店占比。维持“推荐”评级。

风险提示：药品流通行业监管趋严或对公司短期业绩带来影响；药店行业的兼并整合，集中度提高，竞争加剧或对公司业绩带来影响；流行性传染病大规模传播或将影响部分药品的销售，从而对公司业绩带来影响。

（以上内容来自和讯券商研究报告，仅供参考）

看投资段子，轻松一下：一心堂：云南外不走，境内药店全有，就算政策再变，也要坚持不懈。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。