广联达(002410)：短期业绩承压 未来经营质量有望提升
据公司发布的2023第三季度报告，前三季度收入同比增长7.02%，其中Q3收入同比增长0.98%。但归母净利润同比降低59.02%，Q3实现归母净利润同比降低94.44%。扣非净利润同比降低65.20%，Q3实现扣非净利润同比降低99.48%。
房建行业不景气拖累公司收入，但造价业务展现经营韧性，施工业务转为以改善收入质量为核心。数字造价业务表现较好，Q3云收入同比增长13.94%，前三季度续费率也较去年同期增长3pct。数字施工业务同比降低25.53%，但公司以提升经营质量为核心，加大高毛利率的自研软硬件产品销售，同时加速向市政公共建筑、城市更新、保障房、公路桥梁等基建领域拓展。数字设计业务同比增长64.02%，公司设计业务有望在明年进入规模化销售阶段。
我们认为，公司作为建筑IT龙头厂商，未来在建筑业数字化转型以及AI赋能下持续受益。但由于数字新成本业务未达年初目标、造价业务受到下游客户调整等因素影响，我们下调公司盈利预测，预计公司23-25年实现收入分别为74.37/87.89/107.24亿元，实现归母净利润8.54/12.53/17.14亿元，给予公司“增持”评级。
看投资段子，轻松一下：广联达Q3收入同比增长不多，但设计业务同比增长64.02%，看来公司还是更擅长造梦业务。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。
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