射频全产品线龙头超预期！卓胜微23Q3业绩环比大幅增长，毛利率32.07%同比+2.27pct，库存持续下降，芯卓半导体产业化项目建设稳步推进！

卓胜微(300782)：23Q3业绩环比大幅增长 射频龙头超预期

卓胜微发布2023年三季报,23Q1-3实现营收30.74亿元，同比+1.90%，实现归母净利润8.19亿元，同比-16.85%。23Q3实现营收14.09亿元，同比+80.22%，环比+47.71%，实现归母净利润4.52亿元，同比+94.29%，环比+80.92%。23Q3毛利率46.57%，同比-7.49pct，环比-2.66pct；23Q3净利率32.07%，同比+2.27pct，环比+5.84pct。公司库存13.91亿元，环比上季度继续下降0.4亿元。卓胜微(300782)坚定以Fab-Lite经营模式推动公司业务转型，以高端射频模组为成长引擎，加强模组创新及产品研发力度，深挖射频滤波器及模组市场潜力，不断提升市场份额。集成自产滤波器的DiFEM和L-DiFEM已批量交付。卓胜微将持续推动芯卓半导体产业化项目建设，持续开展对先进架构、制造工艺、技术演进等方面提升。

射频产业低谷已过，边际复苏中关注成型中的射频全产品线龙头。建议关注射频边际复苏背景下不断完善模组产品布局的龙头厂商。预计公司23-25年EPS分别为2.26、3.28、4.24元/股，维持合理价值166.34元/股观点不变，维持“买入”评级。

风险提示：行业景气度不及预期；行业竞争激烈毛利率不及预期；新产品进度不及预期。

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看投资段子，轻松一下：卓胜微的业绩环比大幅增长，看来他们的射频模组真的是射中了市场的龙头。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。