中宠股份业绩超预期，海外业务盈利改善，境内业务增长快速，盈利预测大幅上调，投资机会不容错过！

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中宠股份(002891)点评：公司发布2023年第三季度报告，业绩超出此前预期。境外ODM业务恢复正常，海外工厂盈利改善，同时持续聚焦核心自主品牌，境内业务收入维持快速增长。上调盈利预测，维持“买入”评级。

前三季度，公司实现营业收入27.1亿元，同比增长11.1%；实现归母净利润1.77亿元，同比增长54.2%；实现扣非后归母净利润1.7亿元，同比增长49.4%。销售毛利率为25.8%，同比增长6.5个百分点，净利率为8.3%，同比增长3.1个百分点。单季度，公司实现营业收入9.97亿元，同比增长17.0%；实现归母净利润8056.7万元，同比增长74.1%，环比增长0.07%。

境外ODM业务恢复正常，海外工厂盈利改善。出口业务恢复正常，23Q3营收同比正向增长。据海关总署，自2023年3月起，中国宠物食品出口金额恢复至7亿元以上（2月为4.41亿元），9月达8.02亿元，同比增长37.1%，环比增长8.4%，创2023年最高值。中宠核心客户品谱、沃尔玛等宠物食品品牌商下单节奏均已恢复常态化，23Q3出口业务同比恢复正向增长。美国、加拿大工厂盈利持续上行，23Q3公司美国工厂继续保持历史较高盈利水平。境内业务收入维持快速增长，三大核心自主品牌销售额同比增长约20%。

上调盈利预测，预计2023-2025年公司实现营业收入38.2/43.6/49.8亿元，实现归母净利润2.4/2.6/3.0亿元（原23-25年盈利预测为1.6/2.0/2.6亿元），同比增长123%/11%/15%。维持“买入”评级。

看投资段子，轻松一下：中宠股份的业绩好的跟养狗养胖一样，都是惊人的增长啊！和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。