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链塔联合火币大学发布《2018年STO生态研究报告》
中国财富网    时间: 2018-11-28 16:14:44    字号:

近日,链塔BlockData联合火币大学发布《2018年STO生态研究报告》,报告显示,ST0产业处于早期探索阶段,产品链路尚未完全打通。

STO,全称为Security Token Offering,指的是证券型通证的发行。STO是一种以通证为载体的证券发行,通证代表着某种资产或权益,通证的发行需要满足合规性要求并受到监管部门的监管。


STO与IPO、ICO比较

STO集IPO和ICO两种融资方式的特点于一身。与IPO类似,STO的底层资产是基于实体有价资产并且受到强监管。同时,STO也继承了ICO流动性强的特点,能够全天候交易。STO的强监管,解决了ICO无监管、透明度差的问题,对投资者权益的保障也更强。


STO流程

一般情况下,STO流程包括以下五个部分。

首先,发行方需要梳理项目,明确需要进行通证化的资产,根据所要通证化资产的特性,设计相应的发行方案,准备所需材料。其次,根据发行方案,企业需要进行组织架构调整,对于中国企业而言,可以采用VIE架构进行海外STO。再次,发行方通过咨询律所、会计师事务所,准备目标国的法律合规材料,进行合规申报。合规备案后,发行方即可在一级市场募资,待度过禁售期后,ST能够登陆合规交易平台进行交易。


企业搭建VIE结构

中国企业可以通过VIE架构来实现STO。

创始人及合格投资者等共同持股在开曼等离岸地设立公司,作为上市主体;设立香港公司,由离岸地公司100%持股;香港公司设立境内外商独资企业,香港公司100%持股;外商独资企业协议控制国内运营公司。

尽管STO的概念十分热门,但大部分国家对STO的态度保持着谨慎,各国监管机构也尚未提出明确的、完全适用于STO的监管政策。目前STO所使用的法律条文主要是已有的证券法监管条例。报告对美国、欧洲、新加坡、香港等地的STO监管政策进行了解读。

链塔分析认为,当前ST产业处于早期探索阶段,产品链路尚未完全打通。

查看详细报告可进入“链塔智库”公众号,自行下载。

链塔是全球区块链数据服务提供商,产品包括链塔数据平台、链塔智库、链塔评级,分别提供区块链数据服务、产业研究报告、项目评级报告。

来源: 搜狐    责任编辑:雷子