数量与规模双杀！新基发行触及历史低点，一批中小公募获逆袭

进入下半年，基金发行并未“回暖”。

截至10月27日，下半年开启发售的基金共395只；而在去年，这一数字为465只，新基金发行数量同比下滑15%。与此同时，下半年新基金首次募集的平均规模为8.05亿元，低于去年同期的11.04亿元，触及历史低点。

基金发行数量与规模双降

在下半年发行的一众新基金中，发行规模最大的是惠升和安纯债A，合并发行规模为80亿元，低于去年同期建信同业存单指数7天持有99.91亿元的首发规模。无论数量还是规模，相比去年同期均有较大程度的下滑。

从基金类型的角度来看，下半年募集规模较大的清一色都是债基。包括惠升和安纯债A、民生加银恒源、兴业嘉远在内，发行规模超过50亿元的基金共11只，其中绝大部分是中长期纯债基金，少数是被动指数型债券基金。就占比而言，下半年债券型基金共新发85只，占比约为22%；但目前募集的规模达到1464.7亿元，占比高达75%，成为新基金资金募集的主力。

在去年同期，发行规模超过50亿元的基金达到29只，除了债券型基金，还包括1只主动权益混合型基金泉果旭源三年持有以及4只中证1000ETF；同期新发的债券型基金募集规模占比约为67%。

权益类基金中，ETF成为募资“大户”。博时上证科创板100ETF募得26.61亿元，工银中证国新央企现代能源ETF、嘉实中证国新央企现代能源ETF、博时中证国新央企现代能源ETF分别募得20亿元，易方达上证科创板成长ETF募得14.94亿元，收获较好成绩。在合并发行规模超过10亿元的15只权益基金中，ETF占据了12席。

主动权益基金中，募集规模较大的是由马芳挂帅的国金智享量化选股，募集规模为19.92亿元。此外，信澳星耀智选、南方智信、交银悦信精选、兴业均衡优选等分别募得7.68亿元、6.44亿元、6.19亿元、5.61亿元。值得注意的是，这一成绩与去年相去甚远。去年同期，共有14只主动权益基金的首募规模超过10亿元，6只主动权益基金的首募规模超过20亿元。

总体而言，基金细分类型的发行情况呈进一步分化的趋势。债券方面，由于A股震荡，风险相对较低的债券基金持续受到投资者的青睐。中金公司研究所指出，下半年以来，债市虽有波动，但纯债基金规模仍显韧性。其中，中长期纯债基金的规模和份额保持增长，部分资金止盈或调仓所传导至债基的压力有限。

权益方面，2023年以来，A股持续表现不佳，导致市场情绪处于相对冰点，偏股混合型基金的发行遭遇了滑铁卢。华宝证券研究所表示，随着近年来市场行业轮动特征愈发明显，主动权益型基金超额逐渐消散，ETF产品线扩张迅速，工具配置属性日渐凸显；叠加ETF具备的场内交易属性，投资者对ETF的配置需求有望进一步提升，未来基金公司继续布局ETF赛道的意愿或仍较强烈。

一批中小公募获“逆袭”

不过，在主动权益基金整体遇冷的情况下，少数绩优基金经理管理的产品仍受到了投资者的坚定追随。

10月27日，由杨金金挂帅的交银瑞元三年定开公告首募16.68亿元，在当下市场中属于相对不错的成绩。

近年来，随着市场风格的变化，基民的选基偏好也随之调整，这让中小公募获得了“逆袭”的机会。除了头部大厂，也有部分中小公募充分发挥优势，基于自身情况发行特色产品，并受到了市场的认可。

就债券基金的发行情况而言，下半年募集规模靠前的好几只债基都来自银行系公募。例如，民生加银基金发行的民生加银恒源首募80亿元，兴业基金发行的兴业嘉远首募80亿元，浦银安盛基金发行的浦银安盛普恒利率债首募79.9亿元。由于当下固收类基金更受市场青睐，部分银行系公募以及拥有特色固收基金的中小公募实现了管理规模的快速增长。

就主动权益基金的发行情况来看，相比公司规模，基金经理个人的知名度和号召力在发行中的作用也非常关键。马芳、钱睿南等具有一定知名度的基金经理在冰点时刻发行的基金仍取得了相对较大的规模；而在发行规模倒数的基金中，也有部分来自头部大厂。