民生证券保荐拓山重工IPO项目质量评级B级 上市首年业绩“变脸”信披质量待提升

专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：安徽拓山重工股份有限公司

　　简称：拓山重工

　　代码：001226.SZ

　　IPO申报日期： 2021年6月24日

　　上市日期：2022年6月22日

　　上市板块：深证主板

　　所属行业：金属制品业（证监会行业2012版）

　　IPO保荐机构：民生证券

　　保荐代表人：邓永辉、康自强

　　IPO承销商：民生证券股份有限公司

　　IPO律师：北京大成律师事务所

　　IPO审计机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　公司高管曾担任发行人保荐机构工作人员，被要求说明该人员在民生证券任职期间与发行人的业务往来情况，以及该人员是否替保荐机构人员代持发行人股份等信息；招股书披露“1989年11月，浙江拓山前身陈屿机械设立”，但同时披露浙江拓山“成立时间：1993年3月15日”，被质疑披露是否有误；被要求说明以发行人作为重组及申报主体，而未以浙江拓山作为重组及申报主体的原因。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期： 不扣分

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，拓山重工的上市周期是364天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　拓山重工承销保荐佣金率为7.82%，高于整体平均数5.19%，高于保荐人民生证券2022年度IPO成效项目平均佣金率7.73%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日涨幅44.00%

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月后涨幅43.23%

　　（9）发行市盈率

　　拓山重工的发行市盈率为22.99倍，行业均数为22.37倍，公司高于行业2.78%

　　（10）实际募资比例

　　预计募资4.60亿元，募资总额4.60亿元，预计募资与实际募资持平

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年，公司营业收入较上一年度同比下降20.79%，营业利润较上一年度同比下降32.71%，归母净利润较上一年度同比下降31.79%，扣非归母净利润较上一年度同比下降43.46%

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.32%。

　　（三）总得分情况

　　IPO项目总得分为85.5分，分类B级。影响拓山重工评分的负面因素是：公司信披质量待提高，发行费用率高于行业均值和保荐人，承销保荐佣金率较高，上市后短期业绩表现较差。这综合表明，公司应该提高信披水平，深刻挖掘业绩表现背后真实性，提升业绩表现。